央行降准50个基点，3分钟搞懂降准降的啥？货币乘数又是个啥？

央行降准50个基点，3分钟搞懂降准到底降的啥？货币乘数又是个啥？

中国人民银行9月27日宣布，决定自2024年9月27日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为6.6%。

按照央行的统计，截至2024年8月，全国银行的人民币存款余额达到了惊人的297.14万亿元，目前应该是已经超过了300多万亿元。如果按照款规模大概300多万亿元计算，本次降准0.5%，理论上是可以释放1.5万亿元长期资金。

那么到底什么是降准？

通常我们所说的降准，就是指的降低存款准备金的意思，这也是央行经常所使用的货币政策之一。

我们通过一小故事就能说清楚了。

比如说老张现有1000元，但是他觉得一是放在家里不安全，二是又没有利息，于是老张决定把钱存进银行。

那么这个时候银行的存款本上面就多了1000元，这就是老张的资产。

但是对于银行来说，这个1000元，就属于负债了。

既然对于银行来说这1000元是负债，那银行就不能等到老张来取，一直把钱放在银行里面。

于是银行就得把这个1000元贷款出去，比如说贷款给老李，如果成功贷款给老李1000元，那么银行这个时候就把这个1000元可以记为是资产了。

所以储蓄对银行来说是负债，贷款对银行来说是资产。

通过资产来赚钱偿还负债。

回来刚才，说是老李成功从银行借款了1000元。

于是老李拿着借来的钱，去老王开的饭店里面去消费掉了1000元。

这个时候老王就有了1000元，但是老王也觉得放家里不安全，又没有利息，于是老王也将这1000元存到了银行。

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银行也一样，多了1000元的负债，想着那还是要贷款出去，于是又将这1000元贷款出去了。

所以以此往复，货币每存入一次，银行就放一次贷款，这样就可以无限继续下去了，一生十，十生百，创造了无限的货币量，这个过程就是货币创造。

实际上一开始就是老张的1000元的基础货币，但是这1000元可以创造出更多的货币出来。

这个时候就会有人要说了，看起来这个游戏是可以一直玩下去的，但是有个问题，如果老张和老王要是来取钱怎么办？

特别是如果所有的钱都贷款出去了，又没有到期，那不是银行就没有钱了，钱如果取不出来，那这个时候就容易发生挤兑了。

啥是挤兑？就是一堆人在同一时间去同一家银行去把所有的存款全部取出来，但发现银行没办法取出来那么多钱。

如果发生了这个问题，怎么办？

这个时候央行的作用就体现出来了。

央行鉴于这种情况，为了避免各家银行出现挤兑风险，就要求各家银行把储户存进来的钱分成两部分，一部分存款放在央行，保证储户取钱的时候和资金清算需要时使用，第二部分存款可以用于发放贷款，赚取利润。

那么第一部的钱上交央行的钱就被称为存款准备金。

这个时候就有人要问：存放在央行多少准备金是各家银行自己决定的吗？

回答：那肯定不是的，央行通常提出的准备金率是一个指导性的，也就可以是最低准备金率，我们也可以称为法定的存款准备金率。

也就是你最低得给我存这么多，你也可以选择超出，多存一点也没问题，但不能低于这个。超出的就被称为超额存款准备金。

所以存款准备金占比存款总额的比例就被称为存款准备金率。

法定存款准备金率=法定存款准备金/存款总额。

总体来说银行规模有大有小，各家银行的流动性风险各不相同，因此央行规定各类银行法定存款准备金有所不同。

这次降准后，平均存款准备金约6.6%。

上文中说的老张和老李是有没有准备金色的情况下货币创造的过程，那么现在有准备金的情况下，货币的创造过程会发生什么变化呢？

我们为了便于理解与计算，假设准备金率为10%。

还是老王来存钱1000元，那么10%的准备金率的话，银行就需要把100元要当作存款准备金交到央行去，剩下的900元是留在银行可以进行贷款的。

我们再来把上面的流程走一遍。

银行把900元贷款给了老李，老李在老王的餐馆里面吃了一顿大餐花了900元，老王就收到了900元，然后存900元到银行去了。

于是900元当中的10%，也就是90元当了存款准备金了，剩下的810元继续用于贷款，以此往复，但因为有了准备金，存款不再是100%都能贷出去，因此也就没有办法创造出无限的货币量了。

我们通过上面的例子中，1000元的初始存款，10%的准备金率，最终能创造出10000元的货币供给，放大了10倍。

这个10倍我们称为存款创造乘数，或者叫存款乘数，也可以叫做货币乘数。

这个时候我们就会发现存款乘数的大小和准备金率有关系，货币乘数是准备金率的倒数。

货币乘数=1/存款准备金率。

如果我们按现在的6.6%来计算的话，那么货币乘数就是1除以6.6%，约等于15.1。那么还是以1000元作为基础货币的话，那么最终能创造出来15100元出来。

通过上面的公式，我们可以得出一个结论：

准备金率越低，放在央行的钱就越少，这样银行留存的可以自由使用的存款就越多，能用于贷款的钱也越多，货币的乘数自然也就越高。

所以，降准后可以释放足够的流动性资金用来支持实体经济，推动实体经济持续恢复，逐渐向好，文章中开头我们说过央行的货币政策三宝，降准、降息、加息，其实这几个都是互为关联的。通常降准和降息都是配合来使用的。

那么反之，如果提高存款准备金，那就说明货币政策要适当收缩，市场上面的钱太多了，同时也会加息。

这个时候就也会有人问了，银行的贷款是它的资产，存款是它的负债，银行的贷款其实就是赚的存款人的息差，比如说张三的一年期的存款利率是2%，李四的一年的贷款利率是3.5%，那银行就是赚的这个息差。

逻辑上面是没错，但是要考虑到到货币乘数的问题，其实这个息差远比我们想像的要大得多，这个货币乘数其实也是一种金融杠杆。

因为你不要忽视了，文中一开头我们只有1000元的基础货币，但最终创造出来了15100元的货币。

如果将基础货币量再放大1000倍，1000元变成100万，那么就会创造出来1510万来。

其实这些数字只是在银行当中用记账的形式记录下来了，事实上，我们所看到的钱其实是没有那么多的。

今天我们就把这个关于央行这个降准的逻辑说清楚了，后面我们有空再分享其他的金融专业术语。

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